据韩媒《DAUM》消息,当下三星电子于高带宽存储器(HBM)领域大幅落后SK海力士。SK海力士HBM3E产品迅速抢占市场且成绩斐然,三星的HBM3E却难觅销售踪迹。尤为惊人的是,今年首季三星竟将把持33年的DRAM市场份额头名之位拱手相让。
事实上,三星电子在半导体整体盈利能力方面,早就被同行超越了。去年三星电子DS(半导体)部门的营业利润达到15.1万亿韩元,远低于如SK海力士等的同业对手。现在DRAM市场优势也已经一去不返了,曾经被三星奉为现金牛的市场头把交椅已彻底易主,这意味着三星在该领域的主导地位将受到更严重的冲击。
此外,据DIGITIMES报道,三星HBM3E认证进度再度受阻。由于Google投入自研AI服务器芯片,原本计划搭配三星HBM3E,并交由台积电进行CoWoS封装,但日前却突然通知撤换三星HBM转而采用美光的HBM。根据原定规划,三星送交英伟达的HBM3E认证已进入关键阶段,原预期最快于2025年第一季开始对英伟达大量供货。然而,英伟达迟迟未对外明确公布最终认证结果,而Google此时更换供应商的举动,已被视为三星HBM3E认证不顺的重要信号。
这一系列挫折不仅反映了三星在技术研发和市场响应速度上的滞后,更预示着其可能在未来的芯片供应战中处于更加被动的地位。
DRAM市场大洗牌,三星或已无力回天
据《韩国经济》最新披露,近期证券机构扎堆调低三星电子业绩预期,尤其存储器半导体业务下半年盈利态势急转直下。调研表明,尽管二季度销售额与营业利润预期在修正前后变动不大,但三季度业绩预期大幅“跳水”:销售额预期由26.9万亿韩元骤降至25.3万亿韩元,营业利润预期亦从7.6万亿韩元缩水至6.9万亿韩元。
《朝鲜日报》指出,去年三星电子已经全面停止DDR3内存供应,而且计划在短期内逐步减少成熟DDR4 DRAM的生产。如果是一家之言也就算了,另外一家韩媒《工商时报》也发出消息称,三星电子已正式向客户发出通知,于2025年4月停止采用1z制程的8Gb LPDDR4内存生产,要求客户在6月前完成最后订单确认,预计最迟于10月完成全部出货。
行业观察家分析,此战略转向折射出当下DRAM市场的结构性变迁:伴随中国存储厂商迅猛崛起,于市场端佳绩频出、认可度攀升,以三星为首的传统市场巨头所产DRAM产品的利润空间正持续被压缩。在此态势下,三星电子深陷利润缩水困境,正加快步伐将产能调配至尚存机遇的HBM与DDR5产品。
面对DRAM业务迫在眉睫的重大危机,三星电子会长李在镕向管理团队发出严厉警示。他在近日召开的会议上直言:“公司多个领域的技术竞争力正在削弱,创新和挑战精神不足,更多是在维持现状,而不是主动突破格局。”
在近两年的AI热潮下,台积电和SK海力士都赚得盆满钵满,但三星作为全球最大的存储芯片巨头,由于内部决策失误、管理混乱等原因,无法迅速适应快速变化的AI半导体市场,在智能手机、电视和家电等核心领域也逐步失去了领导地位,令人惋惜。
行业格局生变,新董事能否顺利接棒?
据《财经界》报道,三星电子将于本月30日召开董事会,审议关键人事任命,而移动业务负责人卢泰文的晋升计划正面临严峻考验。
三星近年深陷管理层困局。2017年权五铉等核心高管离职后,公司长期“领导层空缺”。2025年又有高管骤逝,决策层稳定性再遭重创。4月1日卢泰文暂掌三星设备体验(DX)部门,尚未“扶正”。市场分析,若其任命生变,恐掀新一轮权力争斗,引发AI、半导体等关键业务战略分歧,让本就决策失效、管理混乱的三星难上加难。
此前,三星电子联席CEO韩宗熙因病离世,由此三星电子股价应声下跌0.5%,市值蒸发近1.2万亿韩元,创近一月最大单日波动。韩宗熙分管的设备体验(DX)部门涵盖电视、家电、智能手机三大核心业务,去年贡献集团52.3%营收,他的离世令市场担忧三星消费电子业务战略连续性及AI转型进程受阻。
摩根士丹利发布报告指出,管理层突发变故可能延迟三星价值12万亿韩元的越南智能工厂扩建计划、与特斯拉合作的汽车电子业务整合方案等多项关键决策。此次事件也暴露出三星管理层在人才培养和储备方面的潜在隐患,以及在应对突发状况时的应急机制和预案可能存在不足。
天价游说,难敌政策变局
除内部危机,三星还面临海外风险。中美博弈下,三星依赖中国保供应链——2024年中国市场贡献其三成业绩,部分中企此前囤货助力。但海外市场萎缩使其发展艰难。贸易战中,三星西安工厂NAND Flash产能占比四成,若美扩大对华半导体设备关税,该厂将首受冲击,设备更新受阻,或成贸易战首波“风暴眼”。
为对冲风险,2024年三星在美国砸下698万美元游说资金,创韩国企业游说支出纪录,主要资金流向了对华强硬派迈克·加拉格尔。他曾多次要求进一步加强对中国半导体产业的限制措施,例如提议将中国的半导体领军企业长鑫存储等纳入出口管制名单,并严格限制美国技术向这些中国企业出口。同时,三星新聘与白宫关系密切的Continental Strategy公司强化政治影响力,该公司合伙人与白宫幕僚长为母女关系。然而,特朗普3月宣布废除《芯片法案》,使三星德州工厂的补贴落空,巨额游说恐“竹篮打水”。
在这个技术迭代加速、竞争格局剧变的时代,三星电子正站在转型的十字路口。即将召开的董事会,或将决定这家科技巨头能否重拾创新动能,在激烈的行业变革中守住行业地位。
推荐阅读：
